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格雷厄姆十条法则
时间:2025-04-14 04:05:04
答案

格雷厄姆关于价值投资的10条基本法则:

1、收益/价格比至少是3A级债券2倍。若3A级债券收益率为8%,则满足条件的股票收益率至少为16%,也就是说市盈率为6.25,后两者是倒数关系,即乘积等于1。

  2、市盈率低于最近5年最高的平均市盈率的40%。(平均市盈率=给定年份的平均股价/当年每股收益)

  3、股息率不低于3A级债券收益率的2/3。

  4、股价应低于每股有形资产账面价值的2/3。

5、股价不高于流动资产净值或速动清算净值的2/3。速动清算净值这个数字是指当前资产减去债务总额,固定资产不包括在内。

  6、总负债低于有形资产的账面价值。

  7、流动比率(流动资产/流动负债)不小于2。

  8、总负债等于或少于速动清算净值(见第5条)的两倍。

  9、近10年来年平均每股收益增长率在7%以上。折算下来最近十年利润翻了一番。

  10、利润成长稳定,最近十年中,年终利润下降(与上一年相比)超过5%的年份不得超过两年。

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